配资证券开户是否需要合同
作者｜李佳琪
编辑｜苗正卿
深圳布吉万象汇，金粒门华南首店开业那天，排队三小时。
金粒门是谁？在某AI工具中输入这个问题，得到的答案是：金粒门是2015年从长沙一家板栗炒货店起家、2021年转型为国内首家新鲜零食店的直营品牌，核心团队多来自山姆，主打现制短保零食，被消费者称为"平价小山姆"，目前40余家直营门店、估值20到30亿元。
如上所述，其并非“业界新贵”。但社交平台上流传着“攻打金粒门”的打卡攻略，年轻人像赶一场集市一样涌进商场B1层，手里拎着印着品牌logo的纸袋，像拎着某种新晋的生活方式凭证。
元股证券:ygzq.hk这并非孤例。同样主打“新鲜零食”概念的一栗北京合生汇店，开业半小时开始排队，几多全在长沙一年开出上百家直营店，蒲妈妈从宁波杀进全国商场的地下层…
2026年的零食行业，量贩店还在为几毛钱的差价贴身肉搏，新鲜零食已经用现制、短保、明档厨房，开辟了一条看起来完全不同的赛道。
股票杠杆配资公司数据确实好看。《2026中国零食消费新趋势》白皮书显示，新鲜零食市场规模从2020年不足50亿元膨胀至2025年的180亿元，年复合增长率超过40%；浙商证券和尚普咨询的预测口径一致：2026年这个数字将跳到400亿到500亿元，同比增速接近翻倍。中泰证券统计，仅2025年全年赛道融资就超过20笔、总额突破10亿元。
但热闹的另一面是：金粒门、几多全、一栗、蒲妈妈四家第一梯队原生品牌的A轮融资，截至2026年8月中旬，没有一家正式落地。估值口径都喊到了20亿到30亿元，红杉中国和多家互联网战投在名单里转了一圈，钱始终没打进来。
一边是消费者排队，一边是资本观望。新鲜零食这门生意，到底是真风口，还是又一场被催熟的网红泡沫？
风口是怎么吹起来的
要理解新鲜零食为什么在2026年突然爆发，得先看它的对照组——量贩零食。
过去三年，量贩零食是线下零售最疯狂的故事。2022年全国量贩零食店约2.2万家，到2026年预计接近6.3万家，三年翻了将近三倍。2025年全行业销售额突破2200亿元。
鸣鸣很忙2026年1月在港交所挂牌，年营收661.7亿元，门店超2.2万家，硬生生把零食店做成了千亿市值的生意。
但“跑马圈地”的速度正在放缓。闭店数增加、单店年均营收下滑、加盟商回本周期拉长等问题逐渐浮出水面……新鲜零食踩中的，正是量贩零食高速扩张之后留下的体验缺口。
它的逻辑和量贩完全相反。量贩拼的是供应链效率：向上游集中采购，靠规模压价，用海量SKU和低价把顾客拉进门。新鲜零食拼的是门店运营：把烤箱、炒货机、卤味操作台搬进门面，用气味、温度和制作过程把路人留下来，再靠精选SKU和核心单品完成加购。
一栗nutco的北京首店是典型样本。外场摆着现烤板栗和低决策门槛的甜品，负责引流和停留；往里走才是更高毛利的坚果、果干区，用来抬客单。整个门店两三百个SKU，果干约30个、坚果约16个、烘焙约13个,和量贩店动辄几千个SKU比，这是一种“宽类窄品”的结构：品类覆盖广，但每个品类下的商品深度被刻意压缩。
原因很现实。短保意味着高周转压力，SKU越多，损耗越大。把订单集中到有限的商品上，才能提高单品动销速度。蓝鲸财经援引的数据显示，某头部品牌139个SKU中，1到5天短保品类仅占46%，销售额贡献却超过60%。
消费者端的变化也在支撑这条赛道。《2026中国零食消费新趋势》白皮书调研了5000多名消费者，84.98%认为零食能带来幸福感，72.3%的城市居民为零食设立了独立月度预算，67.04%愿意为带健康标签的零食支付溢价。尼尔森同期数据显示，50.13%的消费者每周吃零食超过4次，23.59%已经做到每日食用。
零食正在从“消遣”变成“第四餐”。当它融入日常、承载情绪、连接社交，更新鲜、更即时、更有烟火气就不再是锦上添花，而是一种新的刚需。
谁在牌桌上
新鲜零食的牌桌上，已经坐了三类玩家。
第一梯队是规模已经跑出来的原生品牌。薛记炒货以1200到1300家门店稳居榜首。虽然严格来说它属于上一轮“高端炒货”的代表，但2026年9月它在北京朝阳合生汇围档新店，新增面包、点心等短保烘焙品类，等于正式杀回新鲜零食赛道。
薛记1992年创立于济南，2022年拿了美团龙珠和启承资本约6亿元融资，毛利率约50%，一公斤手剥松子标价536元，被消费者戏称为“薛记珠宝店”。
然后是几多全。这个品牌最猛。黑色经典集团2025年3月才孵化出来，不到一年半开出130多家店，还喊出2026年新增600到1000家、2027年冲击2000家的目标。它的底气来自黑色经典16年的冷链物流和中央厨房体系，鲜卤产品能稳定供应，这是很多新品牌不具备的基础设施。
一栗nutco从沈阳起家，目前门店突破百家，近七成收入来自现制和手作。现磨坚果酱、现烤面包、冷萃酸奶夹水果。它走的是“中央工厂预制半成品+门店终端现制”的路线，沈阳和南京两座自有生产基地配合冷链高频配送。
第二梯队是区域模型已经跑通、正在向外拓城的品牌。金粒门2020年在长沙开出首店，目前全国约40家，全部直营。
它的单店数据最亮眼，优质门店月销售额能到400万元以上，客单价稳定在50到60元。供应链上，金粒门在长沙、东莞、常州落地了三大生产基地，东莞和常州两座工厂单体投资均超亿元，已经正式投产。最近还传出华润系有意投资的消息，万象城、万象汇体系内的门店数据为它投了信任票。
蒲妈妈从宁波起家，约67家店，集中布局购物中心B1层，形成了“地下零食”的差异化样本。
第三梯队是跨界入局者，也是2026年最热闹的一群。绝味食品五一期间在长沙、成都双店齐开绝味新鲜零食；鸣鸣很忙1月在武汉开出有·推荐；茶颜悦色以吉时赏味店中店形式试水；来伊份落地全球首家新鲜生活店；三只松鼠联合大润发设新鲜零食专区；永辉超市试水新鲜零食馆；有友食品旗下玩味族在重庆开出首店。
据不完全统计，仅2026年上半年，就有超过10家企业成立新鲜零食品牌并开出门店。
有媒体对此评价为：一个从不足50亿元起步的细分市场，五年膨胀至180亿元，在量贩零食进入存量竞争的背景下，新鲜零食正成为资本和产业共同寻找的新故事。
热闹背后的四盆冷水
但故事讲到这里，该泼冷水了。
第一盆冷水：损耗。 平安证券研报显示，新鲜零食行业平均损耗率达到8%到15%，远高于传统包装零食1%到3%的水平。短保产品一半SKU保质期在5天以内，一天卖不掉就是纯损耗。
金粒门能把损耗压到1%到3%，靠的是极致的日配体系和数据驱动的补货模型，但大多数品牌还在“凭感觉”补货。现制和短保带来新鲜感的同时，也意味着更高的运营复杂度。选址、客流、补货节奏、供应链周转，任何一个环节掉链子，毛利就被损耗吃掉了。
第二盆冷水：同质化和价格争议。 薛记炒货的前车之鉴就在眼前。曾经靠奶枣等爆款单品火遍全网，后来各家都出了同款，价格还更优惠；同区域门店开得太密，对内竞争也激烈。有薛记店员对媒体透露，目前门店日均订单约50单，平均客单价仅50元。自从2024年2月起，薛记业绩开始下滑，创始人薛兴柱也曾公开谈及经营承压。
新鲜零食会不会重蹈覆辙？现在看，金粒门、几多全、一栗、蒲妈妈的门店形态已经高度趋同：都是现炒板栗+短保烘焙+鲜卤+坚果果干+饮品的组合，区别只在品牌名和装修风格。
一栗北京门店还被消费者诟病为“钱包刺客”：现磨开心果酱单瓶约68元，而生鲜平台上100%开心果果酱只要40元，同样的产品贵了70%。当新鲜感过去，消费者还愿不愿意为68元的果酱买单？这是个问题。
第三盆冷水：盒马们的降维打击。 新鲜零食店在做的事情：烘焙工坊、现切水果、熟食档口、短保商品，盒马、七鲜早就做了，而且面积更大、品类更多、品牌认知度更高、价格更便宜。一个新鲜零食品牌的供应链能力、冷链配送能力、损耗管理能力，和盒马比不在一个量级。
国海证券研报测算，全国新鲜零食门店容量约4000家，这已经是理论上限。远瞻慧库的中性测算给出约615亿元的市场空间，乐观情形下800亿元出头。和量贩零食2200亿的盘子比，这不是一个量级的生意。
第四盆冷水，也是最关键的：资本只看不买。 2025年融资超20笔、总额破10亿的数据看起来很热，但仔细看结构，大部分是早期小额融资。真正的大额A轮，四家头部品牌集体卡壳。金粒门、几多全、一栗停留在融资意向书和尽调阶段，蒲妈妈还在初步对接。红杉中国转了一圈，钱没进来。
资本的疑虑很直接：单店盈利神话能不能在规模化后持续？几多全全国门店才100多家，按30亿估值算，单店估值接近3000万元，这个倍数在零售行业里不算便宜。更重要的是，新鲜零食的运营难度远高于量贩零食，它本质上是“零食零售+轻餐饮”的混合业态，现制环节对门店人员、标准化、品控的要求完全不同。量贩零食三年能开6万家，新鲜零食能不能开出4000家的理论上限，都要打个问号。
2026年8月，七货街试图为新鲜零食制定行业标准：保质期多长算新鲜、什么程度算现制，这些目前都没有统一答案。一个连定义都还没统一的赛道，就已经涌入了几十个品牌、近2000家门店，过热的苗头已经出现。
新鲜零食解决了一个好问题：当量贩零食把便宜做成标配之后，消费者为什么还要走进一家线下零食店？
它给出的答案是现制、短保和体验，用气味把人拉进门，用试吃把人留下来，用短保证明新鲜，用精选SKU提高周转。这个逻辑在单店层面是成立的，金粒门月销400万的数据不是编的。
但单店成立不等于赛道成立。新鲜零食的天花板、高损耗、重运营、难标准的运营难度、竞争环境和资本态度，都在提醒同一件事：这可能是一门好生意，但未必是一个大风口。
量贩零食用三年证明了“便宜”可以规模化。新鲜零食需要用更长的时间证明，“新鲜”也可以。
在那之前，排队的人群和卡壳的融资配资证券开户是否需要合同，会一直并存。
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